Negli ultimi 18 mesi, i prezzi nell'intera catena di approvvigionamento solare hanno raggiunto livelli minimi. Come ha fatto il mercato a raggiungere lo squilibrio che ha portato al crollo dei prezzi del fotovoltaico, cosa significa questo per l'innovazione e come potrebbe influire sulle future transizioni tecnologiche?
L'eccesso di capacità che supera di gran lunga la domanda finale è insostenibile per qualsiasi settore. Dal 2022 al 2024, l'industria fotovoltaica si trova ad affrontare un'eccessiva capacità significativa, che porta a un accumulo significativo di inventari e mette i produttori in una posizione difficile.
Entro la fine del 2024, gli inventari globali dei moduli potrebbero essere saliti a un punto in cui rappresentano circa il 50% delle installazioni di quell'anno.
In particolare, questa sovrabbondanza non è guidata dalla diminuzione della domanda finale. Le installazioni fotovoltaiche hanno registrato una forte crescita nel 2022, 2023 e 2024, con aumenti anno su anno rispettivamente del 36%, 78% e 29%. Da allora, la crescita delle installazioni ha subito un rallentamento, il che significa che lo spazio di manovra per costruire una capacità in eccesso per accogliere la futura crescita del mercato si è ulteriormente ridotto.
A causa della sovrabbondanza, i produttori si trovano ad affrontare un mercato estremamente competitivo. I costi superiori ai prezzi di vendita spesso significano che i produttori di moduli devono accettare margini di profitto negativi o rischiare di essere costretti a uscire completamente dal mercato.
Ciò significa che, in casi estremi, alcuni produttori taglieranno gli angoli e ridurranno al minimo i costi di produzione per mantenere i margini di profitto. Questo, a sua volta, porterà a ulteriori problemi di qualità per il settore nel 2024 e nel 2025, con un tasso preoccupante di fallimenti dei test di qualità dei moduli fotovoltaici.
Innovazione dei moduli
Ma non tutto è cupo. Nonostante le sfide di mercato che i produttori devono affrontare, l'innovazione e i miglioramenti delle prestazioni dei moduli continuano senza sosta. Dall'inizio del 2023 al secondo trimestre del 2025, l'efficienza dei moduli commerciali a contatto passivato con ossido di tunnel (TOPCon) è aumentata dell'1,3% (valore assoluto), dal 22,76% al 24,06%. Nello stesso periodo, guidata da Aiko Solar e LONGi Solar, l'efficienza di picco dei moduli commerciali a contatto posteriore è aumentata di un significativo 3,0% (valore assoluto), dal 22,53% al 25,54%, dimostrando che l'innovazione continua a prosperare.
Confrontando l'efficienza media delle due categorie tecnologiche, l'aumento è più modesto. Nello stesso periodo, l'efficienza media dei moduli TOPCon è aumentata di circa l'1,0% (in modo assoluto), mentre l'efficienza media dei moduli a contatto posteriore è aumentata dell'1,2% (in modo assoluto).
Attualmente, la domanda più comune che riceviamo da clienti e addetti ai lavori del settore è: quando si allenterà la pressione al ribasso sui prezzi e l'equilibrio tra domanda e offerta tornerà alla normalità?
In generale, ci sono due scenari per il settore per riacquistare l'equilibrio tra domanda e offerta. Uno scenario richiede che la domanda degli utenti finali cresca a un livello in cui l'eccesso di inventario non sia più considerato "eccessivo". Tuttavia, con la crescita della domanda globale in rallentamento nei prossimi anni, questo percorso verso l'equilibrio è improbabile. Uno scenario più probabile è che i produttori riducano la produzione, eliminando gradualmente l'eccesso di inventario.
Nel 2024, si credeva ampiamente che i prezzi potessero iniziare a riprendersi a metà-fine 2025. Ciò si basava sulla previsione che un gran numero di piccoli produttori sarebbero stati costretti a cessare la produzione a causa della bancarotta nel 2024. Tuttavia, il ritmo dei fallimenti e delle decisioni di uscire dal mercato fotovoltaico è stato più lento di quanto previsto da produttori e analisti.
Ora, a metà del 2025, l'insostenibile situazione di eccesso di capacità sta iniziando a cambiare. Dall'inizio del 2025, gli accordi "autoregolatori" tra i principali produttori cinesi hanno contribuito a ridurre la produzione: la produzione di polisilicio è scesa di oltre il 45% su base annua da gennaio ad aprile e la produzione di wafer è scesa di oltre il 20%. Sebbene ciò abbia alleviato l'eccesso di capacità, gli inventari di polisilicio e moduli rimangono ostinatamente alti in molte regioni.
Un'opportunità per affrontare l'eccesso di inventario potrebbe avvicinarsi poiché i giganti della produzione annunciano obiettivi più conservativi (almeno secondo gli standard del settore fotovoltaico), sia in termini di espansione della capacità che di guida alla produzione per il 2025. Voci suggeriscono che i principali attori stiano pianificando ulteriori tagli alla produzione. Se i produttori aderiranno a una crescita della produzione meno aggressiva nel 2025, la pressione al ribasso sui prezzi nell'intera catena di approvvigionamento fotovoltaico sembra più probabile che inizi ad allentarsi all'inizio o a metà del 2026.
Negli ultimi 18 mesi, i prezzi nell'intera catena di approvvigionamento solare hanno raggiunto livelli minimi. Come ha fatto il mercato a raggiungere lo squilibrio che ha portato al crollo dei prezzi del fotovoltaico, cosa significa questo per l'innovazione e come potrebbe influire sulle future transizioni tecnologiche?
L'eccesso di capacità che supera di gran lunga la domanda finale è insostenibile per qualsiasi settore. Dal 2022 al 2024, l'industria fotovoltaica si trova ad affrontare un'eccessiva capacità significativa, che porta a un accumulo significativo di inventari e mette i produttori in una posizione difficile.
Entro la fine del 2024, gli inventari globali dei moduli potrebbero essere saliti a un punto in cui rappresentano circa il 50% delle installazioni di quell'anno.
In particolare, questa sovrabbondanza non è guidata dalla diminuzione della domanda finale. Le installazioni fotovoltaiche hanno registrato una forte crescita nel 2022, 2023 e 2024, con aumenti anno su anno rispettivamente del 36%, 78% e 29%. Da allora, la crescita delle installazioni ha subito un rallentamento, il che significa che lo spazio di manovra per costruire una capacità in eccesso per accogliere la futura crescita del mercato si è ulteriormente ridotto.
A causa della sovrabbondanza, i produttori si trovano ad affrontare un mercato estremamente competitivo. I costi superiori ai prezzi di vendita spesso significano che i produttori di moduli devono accettare margini di profitto negativi o rischiare di essere costretti a uscire completamente dal mercato.
Ciò significa che, in casi estremi, alcuni produttori taglieranno gli angoli e ridurranno al minimo i costi di produzione per mantenere i margini di profitto. Questo, a sua volta, porterà a ulteriori problemi di qualità per il settore nel 2024 e nel 2025, con un tasso preoccupante di fallimenti dei test di qualità dei moduli fotovoltaici.
Innovazione dei moduli
Ma non tutto è cupo. Nonostante le sfide di mercato che i produttori devono affrontare, l'innovazione e i miglioramenti delle prestazioni dei moduli continuano senza sosta. Dall'inizio del 2023 al secondo trimestre del 2025, l'efficienza dei moduli commerciali a contatto passivato con ossido di tunnel (TOPCon) è aumentata dell'1,3% (valore assoluto), dal 22,76% al 24,06%. Nello stesso periodo, guidata da Aiko Solar e LONGi Solar, l'efficienza di picco dei moduli commerciali a contatto posteriore è aumentata di un significativo 3,0% (valore assoluto), dal 22,53% al 25,54%, dimostrando che l'innovazione continua a prosperare.
Confrontando l'efficienza media delle due categorie tecnologiche, l'aumento è più modesto. Nello stesso periodo, l'efficienza media dei moduli TOPCon è aumentata di circa l'1,0% (in modo assoluto), mentre l'efficienza media dei moduli a contatto posteriore è aumentata dell'1,2% (in modo assoluto).
Attualmente, la domanda più comune che riceviamo da clienti e addetti ai lavori del settore è: quando si allenterà la pressione al ribasso sui prezzi e l'equilibrio tra domanda e offerta tornerà alla normalità?
In generale, ci sono due scenari per il settore per riacquistare l'equilibrio tra domanda e offerta. Uno scenario richiede che la domanda degli utenti finali cresca a un livello in cui l'eccesso di inventario non sia più considerato "eccessivo". Tuttavia, con la crescita della domanda globale in rallentamento nei prossimi anni, questo percorso verso l'equilibrio è improbabile. Uno scenario più probabile è che i produttori riducano la produzione, eliminando gradualmente l'eccesso di inventario.
Nel 2024, si credeva ampiamente che i prezzi potessero iniziare a riprendersi a metà-fine 2025. Ciò si basava sulla previsione che un gran numero di piccoli produttori sarebbero stati costretti a cessare la produzione a causa della bancarotta nel 2024. Tuttavia, il ritmo dei fallimenti e delle decisioni di uscire dal mercato fotovoltaico è stato più lento di quanto previsto da produttori e analisti.
Ora, a metà del 2025, l'insostenibile situazione di eccesso di capacità sta iniziando a cambiare. Dall'inizio del 2025, gli accordi "autoregolatori" tra i principali produttori cinesi hanno contribuito a ridurre la produzione: la produzione di polisilicio è scesa di oltre il 45% su base annua da gennaio ad aprile e la produzione di wafer è scesa di oltre il 20%. Sebbene ciò abbia alleviato l'eccesso di capacità, gli inventari di polisilicio e moduli rimangono ostinatamente alti in molte regioni.
Un'opportunità per affrontare l'eccesso di inventario potrebbe avvicinarsi poiché i giganti della produzione annunciano obiettivi più conservativi (almeno secondo gli standard del settore fotovoltaico), sia in termini di espansione della capacità che di guida alla produzione per il 2025. Voci suggeriscono che i principali attori stiano pianificando ulteriori tagli alla produzione. Se i produttori aderiranno a una crescita della produzione meno aggressiva nel 2025, la pressione al ribasso sui prezzi nell'intera catena di approvvigionamento fotovoltaico sembra più probabile che inizi ad allentarsi all'inizio o a metà del 2026.
